Введение: текущая ситуация на рынке биткоина
На 19 ноября 2025 года рынок биткоина остаётся в состоянии высокой волатильности: по данным крупных бирж и агрегаторов, цена BTC колеблется в районе $91–92 тыс. (OKX указывает $91 158, Bitget — $91 676, Kraken — $91 683), а рыночная капитализация первого криптоактива находится примерно на уровне $1,8–1,9 трлн. Эти показатели фиксировали существенное снижение по сравнению с октябрьским максимумом: в середине октября зафиксирован исторический максимум около $125 245,57 (источники аналитики рынка).
За последние недели мы наблюдали быстрый спад: котировки опускались ниже отметки $100 000 в середине ноября — в частности, CoinDesk и ряд других изданий отмечали падение BTC ниже $102k и консолидацию у $100k. РБК и BeInCrypto документировали снижение до $94k–$93k в отдельных сессиях, а аналитические порталы указывали на потерю более 30% годовых приростов по отношению к уровню начала 2025 года. Это не единичный эпизод — серия новостей и макроэкономических сигналов создали сочетание факторов, приведших к распродаже.
Ключевая гипотеза, которую мы будем последовательно исследовать в этом материале: биткоин падает не из-за одной причины, а из-за комплекса взаимосвязанных факторов — макроэкономии (ставки ФРС, ожидания снижения), институциональных потоков (ETF-оттоки и ребалансировки), активности крупных держателей (киты и майнеры), технических уровней на графиках и краткосрочных новостей (геополитика, корпоративные отчёты). Введение подводит к подробному разбору в следующих разделах, где мы будем опираться на проверенные данные и недавние публикации (OKX, CoinDesk, РБК, BeInCrypto, FxClub и др.).
Для трейдеров и инвесторов текущая ситуация означает необходимость пересмотра риск-параметров и стратегий управления позицией: волатильность увеличилась, а ликвидность в определённые часы торгов уменьшилась — это повышает значение дисциплины стоп-лоссов и диверсификации портфеля. В конце каждой секции будут практические рекомендации и ссылки на наши материалы: Технический анализ, Стратегии трейдинга и Риск-менеджмент.
Короткий тезис: биткоин падает сейчас под влиянием сочетания макрофакторов и рыночных структур — это не одноразовое событие, а фаза перераспределения капитала перед возможной новой волной роста или дальнейшей коррекцией. Далее разберём каждый фактор подробно и дадим практические сценарии на 2025 год.
Макроэкономические факторы, влияющие на цену биткоина
Макроэкономика остается главным драйвером рынка рисковых активов, включая биткоин. В ноябре 2025 ключевые макрофакторы, влияющие на цену BTC, — это динамика процентных ставок в США, поведение доллара США, ожидаемые и реальные потоки ликвидности, а также корреляция с фондовым рынком. По данным CoinDesk (ноябрь 2025), на фоне разногласий в ФРС рынок пережил период снижения надежд на быстрые или глубокие снижения ставок — это подорвало аппетит к риску и вызвало отток капитала из рискованных активов, включая криптовалюты.
1) Денежная политика ФРС и ожидания снижения ставки. Рынок в ноябре демонстрировал расплывчатые ожидания относительно декабрьского заседания ФРС: часть аналитиков ожидала сокращения ставок, но сообщения о «разделённости» в совете (CoinDesk) снизили доверие к быстрому смягчению. Для биткоина это критично: когда ставки остаются высокими, доходность по безрисковым активам выше — это снижает привлекательность нестабильных активов. Вследствие этого биткоин падает в момент усиления вероятности сохранения высоких ставок.
2) Доллар и корреляция с рисковыми активами. Укрепление доллара исторически давит на цену BTC, поскольку многие активы номинированы в долларах. Данные за ноябрь показывают, что периодические всплески доллара совпадали с локальными снижениями BTC. Кроме того, ожидания торговой политики (пошлины США и торговая напряжённость — РБК отмечал влияние тарифов в апреле 2025) создают дополнительную волатильность на рынках.
3) Ликвидность и оттоки из Bitcoin-ETF. Одним из важнейших каналов влияния стали институциональные потоки через биржевые фонды (ETF). РБК указывал, что с февраля 2025 года ETF на биткоин «потеряли» порядка $2,9 млрд капитала — чистые оттоки заставляют управляющих продавать базовые активы для покрытия выкупов, что усиливает давление на цену. В периоды массового выкупа в ETF происходит обратный эффект — приток ликвидности и поддержка котировки. Сейчас статистика указывает на суммарные оттоки и снижение объёма институционального спроса.
4) Инфляционные ожидания и риск-аппетит. Когда инфляция замедляется и реальная доходность по облигациям растёт, инвесторы переоценивают риск и сокращают экспозиции в «альтернативных» активах. Частное и институциональное изменение риск-профиля в 2025 году также проявилось в ослаблении покупок BTC на пике сентябрь–октябрь. В совокупности эти макрофакторы объясняют значительную часть недавнего давления на цену.
Практические выводы для трейдера:
- Следите за календарём центральных банков и публикациями по ставкам: решения и комментарии ФРС — важнейший триггер для крипторынка.
- Используйте экономический календарь для хеджирования: когда выходят важные макроэкономические данные (инфляция, занятость), снизьте плечи и сократите размер позиций.
- Анализируйте потоки в ETF: крупные оттоки могут потребовать повышенной осторожности — нормальная реакция рынка при массовых продажах.
В следующем разделе мы посмотрим, как крупные инвесторы и киты трансформируют макроимпульсы в конкретные продажи или покупки, усиливая тренд.
Действия крупных инвесторов и их влияние на рынок
Крупные инвесторы («киты»), институциональные фонды и майнинговые пулы часто задают тон краткосрочному движению цены биткоина. В 2025 году влияние крупных игроков усилилось по нескольким независимым каналам: ребалансировка ETF, продажа для покрытия убытков хедж-фондов, распродажи майнеров и циклы репортинга у публичных компаний с BTC в резерве.
1) ETF и репортинг управляющих компаний. Как показывает аналитика РБК и другие источники, управляющие компании при оттоке должны продавать подкрепляющие биткоины. Это механическое давление вызывает кратковременные всплески предложения. Если совокупный объём оттоков значителен, цена реагирует падением: объяснение частично лежит в законах спроса и предложения на рынке с ограниченной суточной ликвидностью.
2) Продажи крупных держателей и ребалансировка портфелей. Хедж-фонды и фонды семейных офисов часто пересматривают риск-позиции при ухудшении макрофона. В ноябре 2025 ряд менеджеров был вынужден сокращать экспозиции, чтобы снизить волатильность портфеля. Такие продажи в сумме могут усилить нисходящий тренд — особенно в узкие торговые окна с низкой ликвидностью.
3) Действия майнеров. При падении цены ниже определённого уровня доходности майнеры начинают фиксировать часть прибыли и продавать часть добытого BTC для покрытия операционных расходов (электроэнергия, аренда). После октября-ноября 2025 аналитики отрасли отмечали, что маржинальность майнинга снизилась, и частичные распродажи майнеров усилили давление на рынке.
4) Маржин-коллы и ликвидации. В периоды резких движений активируется цепочка маржин-коллов: при падении цены биржевые плечи вынуждены закрывать позиции, что приводит к каскаду ликвидаций и дополнительным продавленным. CoinDesk и другие издания фиксировали случаи сильных ликвидаций в дни резкого снижения ниже ключевых уровней.
5) Корпоративные действия. Компании с BTC в резервах (treasury bitcoin) при негативных новостях либо фиксируют убыток, либо продают часть запасов для поддержания операционной устойчивости. В 2025 наблюдались примеры ребалансировки балансов, что также вносило вклад в суммарное предложение на рынке.
Кейс: институциональная «волна» ноября 2025
Согласно отчётам агрегаторов потоков, в начале ноября институциональные потоки резко снизились, затем последовала серия выкупов в ETF в октябре (связанных с повышенным интересом на фоне обновления максимума), но в ноябре наблюдались чистые оттоки, что совпало со снижением цены BTC к ~$91k. Это прямой пример того, как институциональные движения могут ускорять изменение тренда.
Практические рекомендации:
- Следите за отчётами по потокам в ETF и аналитикой по объёмам OTC-торговли — большие продажи чаще всего происходят вне бирж и проявляются с задержкой.
- Оценивайте поведение майнинговых пулов и отчеты публичных компаний: существенные продажи из сейфов могут означать давящее предложение.
- Используйте стоп-лоссы и уменьшайте плечо при неопределённых новостях — это снижает риск быть ликвидированным в случае продолжения распродажи.
В следующем разделе мы перейдём к техническому анализу: определим ключевые уровни поддержки и сопротивления, которые важны для планирования сделок в условиях, когда биткоин падает.
Технический анализ: уровни поддержки и сопротивления
Технический анализ остаётся необходимым инструментом для краткосрочных и среднесрочных трейдеров. В условиях, когда биткоин падает, важно выделять ключевые уровни, объёмы торгов и индикаторы, которые помогут принять решение о входе или выходе. Ниже — сводная техническая картина на 19 ноября 2025 на базе публичных графиков и агрегированных данных (TradingView, OKX, Kraken):
1) Краткосрочные уровни поддержки и сопротивления
— Ближайшая поддержка: $88k–$90k. Несколько источников фиксировали локальные минимумы в диапазоне $87–90 тыс. при недавней распродаже; значительные ордера на покупку и исторические локальные минимумы сосредоточены в этом коридоре.
— Ключевой психологический уровень: $100k. Падение ниже $100k сопровождалось усилением продаж и распространением пессимизма, поэтому возврат выше этой отметки обычно восстанавливает частично доверие рынка.
— Сопротивление при отскоке: $105k–$112k. По данным РБК и аналитических публикаций, при техническом восстановлении этот диапазон будет служить зоной продаж у институциональных игроков, так как многие прогнозы и целевые диапазоны аналитиков сосредоточены вокруг $112–118k к концу 2025.
2) Индикаторы и объёмы
— Волатильность (ATR) и объёмы торгов увеличились во время распродажи — это типичный признак того, что снижение сопровождается реальными продажами, а не просто «размыванием» цены из-за низкой активности.
— RSI и MACD: на среднесрочных графиках RSI опускался в нейтральную/близкую к перепроданности область, MACD демонстрировал схождение гистограммы к нулю. Такие сигналы указывают на ослабление медвежьего давления, но не гарантируют немедленного разворота.
3) Фигуры и уровни крупного времени
— Месячные и недельные уровни поддержки существенно важнее: недельная поддержка на $80k–$85k является критической по историческим объёмам. Пробой этой зоны откроет большую вероятность продолжения медвежьего тренда.
— Если цена удержится и вернётся выше $112–118k, это будет сигналом к возможному восстановлению и подтверждением возобновления покупательского интереса.
4) Сценарии трейдинга
— Медвежий сценарий (вероятность выше при продолжении оттоков): пробой $88k–$90k с последующим тестированием $80k. В этом сценарии стоит уменьшать плечи и рассматривать покупки только в рамках чёткой стратегии усреднения и фиксированных стоп-лоссов.
— Боковой/консолидация: удержание $88k–$105k в течение нескольких недель — хорошая зона для стратегии диапазонной торговли с короткими стопами и фиксацией прибыли на сопротивлениях.
— Бычий сценарий: быстрый возврат выше $100k и закрепление выше $112k при росте объёма — это сигнал к восстановлению тренда и увеличению доли риска для тех, кто готов держать позиции в среднесрочной перспективе.
Практические советы по теханализу:
- Комбинируйте уровни с объёмами: крупные уровни без подтверждающего объёма обычно недолговечны.
- Используйте подход «план сделки — риск — вознаграждение»: рассчитывайте стоп-лосс и тейк-профит заранее.
- Для более глубокой работы смотрите наш раздел по Техническому анализу, где приведены шаблоны сетапов и готовые инструменты для обратной проверки сигналов.
Прогнозы на 2025 год: что ожидать от биткоина
Прогнозировать цену биткоина на оставшуюся часть 2025 года — задача со значительной степенью неопределённости. Тем не менее, на основе текущих макрофакторов, действий институциональных игроков и технической картины можно выделить осмысленные сценарии и вероятности. Аналитические обзоры (РБК, FxClub, аналитики фондов) дают широкий диапазон целевых уровней: от умеренно медвежьих до оптимистичных. Ниже — структурированное резюме сценариев и тактические рекомендации.
Сценарий A — Ралли восстановления (базовый оптимистичный)
Условия: снятие неопределённости по монетарной политике (ФРС даёт ясный сигнал о будущих снижениях ставок), возвращение институциональных потоков в ETF и позитивные новости о внедрении технологий. В этом сценарии BTC возвращается в диапазон $112–140k к концу 2025, что совпадает с некоторыми оптимистичными аналитическими оценками. Для трейдеров: накопление с целями на уровне $120k+ и соблюдением строгого риск-менеджмента.
Сценарий B — Длительная консолидация (нейтральный)
Условия: замедление институциональных притоков, умеренное укрепление доллара, периодические геополитические шоки. В этом сценарии цена будет торговаться в широком диапазоне $80k–$112k до конца 2025 года. Такой сценарий вероятен, если экономические условия останутся неоднозначными. Рекомендуемая стратегия: диапазонная торговля и использование хеджей.
Сценарий C — Углубление коррекции (медвежий)
Условия: усиление оттоков из ETF, длительное сохранение высоких ставок, каскадные ликвидации и пробой недельной поддержки. В этом сценарии BTC может протестировать $60k–$80k в худшем случае. Это маловероятный, но возможный сценарий при серьёзном ухудшении макрофона. Для инвесторов — уменьшение экспозиции и пересмотр стопов; для трейдеров — шортовые стратегии с чётким управлением рисками и вниманием к ликвидности.
Часто встречающиеся прогнозы и оценки
Некоторые аналитики, опрошенные СМИ (РБК, FxClub), дают более конкретные целевые диапазоны: восстановление к $112–118k в случае возврата институциональных покупок; альтернативные оценки фондов снижают целевые уровни (например, Galaxy и другие сервисы корректировали прогнозы). Важно понимать: прогнозы от разных аналитиков отражают их базовые предположения о макрофакторах и институциональных потоках.
Тактика для подписчиков Premium Signal
- Подписчикам с долгосрочным горизонтом: используйте фазы снижения для усреднения по заранее заданной схеме, но ограничьте долю в портфеле (не более заранее определённой доли риска).
- Дневным и свинг-трейдерам: применяйте сигналы на основе подтверждённого объёма и уровней, прорабатывайте сценарии пробоя и возврата.
- Консервативная тактика: удерживайте минимальную экспозицию и используйте хеджирование (опционы, короткие позиции) при сильном неопределённом фоне.
Заключение
В 2025 году наблюдаемая фаза, когда биткоин падает, является следствием сочетания макроэкономических факторов, институциональной динамики и технических обстоятельств. Никакой единой причины нет — это комплекс причин, которые усиливают друг друга. Для практического трейдера задача — адаптировать стратегии под текущую волатильность: строгий риск-менеджмент, внимание к потокам ETF и использование технических уровней как ориентира для входа и выхода.
Если вы хотите получать актуальные торговые сигналы и быстро реагировать на изменения рынка, Подпишитесь на Premium Signal — наши сигналы включают точки входа, тейк-профит и стоп-лосс, а также адаптацию под текущие макро- и технические условия. Подписчики получают оперативные оповещения в Telegram и доступ к анализу по стратегии. Переходите к подписке и снизьте риск пропуска ключевых точек входа: Подписаться на Premium Signal.
